Bennett A. McDowell

Когда Вы слышите о ком-то, смастерившем огромные деньги на относительномаленьком торговом счете, возможнее всего, это была счастливаяслучайность: трейдер не использовал твердые методы управлениякапиталом. Трейдер, стремительнее всего, подвергал свой счет непозволительномуриску из-за непозволительно большого размера сделок. Ему просто крупноповезло. Подобный трейдинг отмечает, что лишь вопрос времени, насколькоскоро огромные убытки перекроют эти выигрыши и трейдер окажетсяопустошенным как нравственно, так и материально.

Правление капиталом в торговле включает в себя специализированныеметодики, вкупе с вашим личным суждением. Несоблюдение твердойпрограммы правления капиталом может привести Вас к краху. Помня обэтом, Вы увидите, как немножко надежных методов управления капиталоммогут все изменить (См. гуще “Проверенные техники управлениякапиталом”). Вот о чем следует помнить, когда выговор идет об управлениекапиталом.


Вычисление надлежащего размера позиции

Если Вы продаете одно и то же число акций или контрактов в каждойсделке, Вы не сможете уволить размер позиции, идущий Вам с точкизрения допустимого риска. Размер позиции может меняться от сделки ксделке, так как ваши входы, ступни, и размер счета постоянно обмениваются.

Первый шаг на пути уменьшения текущего риска - понять, что это Вамнужно. Обычно такое уразумение приходит с болью после нескольких крупныхпотерь, какие-нибудь заставляют Вас захотеть изменить себя. Подобный опытпоможет Вам представить, как неверный размер позиции и недостатокдисциплины могут срубить на нет ваши достижения в трейдинге.

Вычисление надлежащего размера позиции - относительно простой процесс иможет, в последнем счете, наградить Вас большей прибылью и болееэффективным управлением рисками. Вы можете определить максимальныйразмер взгляда, используя следующую формулу (кроме того, см. образчики Аи B ниже):


Формула размера позиции

Количество риска – комиссионные
------------------------------------------------------------------ = Размер взгляда (в акциях/контрактах)
Различие между уровнями входа и стоп-лосса

$500 – $80
--------------- = 280 акций
$1.50

Трейдеры-новички стараются собраться на результате и, поэтому, недумают о риске. Наоборот, профессиональные трейдеры сосредотачиваютсяна риске и входят в сделку, основываясь на своей проверенной системеторговли. Таким образом, психологический аспект величины позициипроявляется, когда Вы осознаете, что результат любой сделки неизвестенво время входа в нее. Постижение этого заставляет Вас спросить себя -сколько я могу позволить себе потерять в этой сделке?

Как только Вы ответили на одолжить вопрос, основываясь на своих собственныхправилах правления капиталом, Вам придется или подстроить размерпозиции, или подобрать стоп-лосс перед входом в сговор. В большинствеслучаев лучше подрегулировать именно размер сделки, а стоп-лоссустанавливать, основываясь на динамике рынка.

В этапы просадки правление рисками становится чрезвычайно важным.Так как опытные трейдеры обследуют их системы торговли, они имеютпредставление о том, сколько проигрышей подряд возможно случиться прежде,чем совокупный убыток станет непозволительным. Принятие во внимание этойинформации позволит Вам в дальнейшем определять соответствующий процентриска для любой сделки.


Не каждая сговор будет прибыльной

Даже лучшие системы торговли совершают доходные сделки лишь в 60 %случаев. Так, из каждых 10 сделок Вы проиграете, в посредственном, в четырех.Даже системы или сетапы с более высоким процентом попадания,подходящим к 80 %, в реальной торговле, как правило, скатываются ктем же 60%.

Если Вы теряете в 40 % происшествий, Вы просто обязаны управлять риском. Этоделается посредством выпячивания стопов и управлением размером сделки.Вы никогда не знаете, какие-нибудь из сделок будут в результате успешны, Выдолжны управлять риском в каждой сговору, независимо от того, какуюприбыль, по Вашему мнению, она родит. Если у Вас больше выигрышей,чем проигрышей, Вы можете очень многого достичь даже при ихсоотношении 60%. Фактически, при эффективном проверке риска Вы можетевыдержать многократные убытки без существенного вреда для вашего счетаи психики.

В то же час, не управляя риском и используя неподходящие размерыпозиций, трейдер возможно разориться в миг ока. Это обычнопроисходит так: Он начинает торговать, получает пять уронов подряд, неподбирая соответствующие размеры позиций и не сокращая убытки припервой вероятности. После пяти существенных потерь подряд у такоготрейдера уже не остается достаточного числа капитала дляпродолжения. А произойти это может очень быстро.


Сознание трейдера

Так же важной, как управление риском, является уверенность в вашейсистеме торговли. Вы должны обладать в виду, что даже при проверенной иприбыльной системе Вы можете обладать множество потерь подряд. Это обычноупоминается, как просадка. Познание, что это может произойти и, вконечном счете, произойдет, может подготовить Вас к управлению рискамии не подаст сохранить вашу систему торговли, когда случается просадка.

Такая уверенность - важный компонент вашего разума, который следуетразвить, чтобы быть последовательно доходным. Вы боретесь засбалансированный рост вашей искривленный доходности. Когда Вы увидитеустойчивый сбалансированный увеличение, то можете быть уверены, что развилисознание, необходимое, чтобы стать трейдером.

Выработка разума трейдера требует времени и опыта, причем приходит,когда Вы небольшой всего этого ожидаете. Вот неполный перечень границ,которые Вам следует развить:

• Ощущение спокойствия при торговле
• Способность сосредотачиваться на будущей действительности, а не на той, которую Вы себе представляете
• Равнодушие к направлению, в котором движется рынок
• Эмоция, что деньги - это не все
• Всегда искать возможность совершенствоваться
• Беспристрастность
• Отсутствие гнева
• Удовольствие от процесса
  
• Продажа лишь одним выбранным подходом или системой
• Нет нужды контролировать или завоевывать рынок
• Никаких чувств, будто рынок настроен против Вас
• Принятие полной ответственности за все результаты торговли.

Исправляло "2% риска на сделку"

Правило "2% риска на сделку" оградит Вас от неприятностей, если вашасистема продажи дает отношение выигрышей к проигрышам в 55 % илибольше, при посредственном выигрыше, по крайней мерилу, 1.6 к 1, а это означает,что выигранное на 60 % больше проигранного. Это означает, что на каждыйдоллар, потерянный в проигрышной сговору, будет получена сумма в доллари 60 центов.

Приобретая это отношение, Вы можете рассчитать риск. По правилу 2 % насделку риск расплачивается, если разницу между вашей ценой входа всделку и первой ценой на выход по стоп-лоссу, а потом умножитьее на размер позиции (в акциях или договорах). Это, в придачу к вашимкомиссионным, даст Вам урон в долларах, если Вас выбьет по стопу (см.примеры А и B ниже).

Формула 2% на сговор

Размер счета x 2% = Количество риска
$25,000 x 2% = $500

Убыток не должен превышать 2 % от всех активов на вашем торговом счете.Имейте в виду, что это не имеет никакого отношения к раменам и марже.Фактически, Вы можете использовать маржу и все еще оставаться впределах 2%-ого риска от активов вашего счета. В 2%-й риск соответствующая бытьвключена комиссия и, если возможно, проскальзывание, если Вы всостоянии назначить его.

Если Вы не добавляете к льющей позиции, но ваш стоп пододвигается походу сделки, то Вы захватываете барыш. Когда Вы захватываете прибыльс трейлинг-стопом, ваш риск в этой прибыльной сделке уже не 2 %. Такимобразом, тогда Вы возможно открыть дополнительные сговора.


Правило "2% риска на сектор"

Так как рынок состоит из многих различных секторов, важно, чтобы Выиспользовали управляло "2% риска на сектор". Это распоряжалось позволяет Вамрисковать 2 % на сектор до общего риска в 6 %, поддерживая надлежащуюдиверсификацию вашего торгового счета.

Например, допустим, что Вы купили акции корпорации Microsoft (MSFT).Если Вы хотите открыть другую сделку, в то время, как держите позициюпо MSFT, Вам руководствовалось бы выбрать какой-либо другой сектор, крометехнологического, будто химикалий или банковского боя. Это правилоприменимо также к опционам и фьючерсам. Если Вы продаете фьючерсами,откройте сделку по другому товару. Используя это исправляло, Вы будетеавтоматически диверсифицироваться и уменьшите вероятность крушения,если один сектор рынка обвалится.

Кроме того, если ваш риск в данной сделке в одном секторе - всего 1 %,Вы можете открыть дополнительные сделки в этом секторе, покамест Вы недостигнете общего количества 2 %. Вы не должны превзойти 6 % по всемсекторам. Общий риск по портфелю на любой момент времени не долженпревышать 6 %. Использование одолжить техники удержит ваш рискпропорциональным в взгляде к вашему торговому счету.


Не спешите в реальный рынок

Многие трейдеры или берут деньги или используют средства, какие-нибудь немогут позволить себе потерять. В любом случае их ждет неудача, потомучто они подчинены манипуляциям рынка, который эксплуатирует ихэмоциональную надобность в положительном результате каждой сделки.

Чаще только, их очень нервирует принятие убытка. Поэтому, когда позицияидет не в ту страну, теряется способность выйти из сделки и, такимобразом, принять утрату. Требуется дисциплина, чтобы принять убыток ивыйти, когда этого спрашивает стоп-лосс.

Если у Вас нет достаточного капитала для продажи, начните торговать набумаге, чтобы усовершенствовать навыки, пока не приступите торговатьреальными деньгами.


Масштабирование

Масштабирование сговоров может быть включено в ваш план управлениякапиталом, так как это - компонент управления риском. Психологическионо обязано уменьшать стресс стремительным захватом прибыли, что также можетпомочь Вам дольше оставаться в тренде с оставшейся частью позиции.

Эта техника возможно даже реорганизовать некоторые проигрышные сделки вприбыльные, уменьшить стресс и увеличить вашу доходность. В своюочередь, понижение психологического усилия позволяет Вамсосредоточиться непосредственно на сделке и не стать подчиненным такимэмоциям, как страх и скупость.

Масштабирование применимо как для долгих, так и для коротких позиций,а также для всех типов рынков - фьючерсов, акций, индексов, опционов ипр. Первая взгляд должна быть достаточно большой, чтобы позволитьВам закрыть часть прибыльной сделки, не привлекая добавочный рискот большой открытой позиции. Например, если Вы вмещаетесь в длинную сделкуи цены продолжают расти, затем затворяете часть, скажем, 30 % вашейпозиции после того, как цены достигли отдельной точки. Когда ценапродвигается далее, выходите из всей позиции, когда решите, что трендразвернется.

Ваш первый размер позиции обязан следовать правилу 2 % риска насделку. Есть два способа сделать это. Первый - найдите базар, где Выможете открыть сделку достаточно большого размера, идя из 2%-огориска от счета. Второй - добавьте капитал на свой счет, дабы иметьвозможность открыть большую позицию, так как 2 % от большего счетаподразумевает вящий размер позиции.

Вы можете также использовать рычаги опционов, но Вы должны быть знакомыс ними, их преходящим распадом, дельтой и т.д. Использование опционовсчитается продвинутой техникой и, если Вы не известны с тем, как ониработают, покажете осмотрительность - попытки употребить этот методпри неадекватных опыте и знаниях могут привести к увеличению стресса.

Если Ваш ступней сработал прежде, чем Вы успели масштабироваться, вашубыток довольно только 2 %, что приемлемо с точки зрения риска. Если, сдругой стороны, ваша сговор прибыльна, Вы можете закрыть часть вашейпозиции и устранить достаточно много контрактов так, чтобы, еслисработает ступней, Вы получили небольшую прибыль. Если сделка становитсяеще более доходной, Вы можете ликвидировать больше контрактов, чтобызахватить больше барыша.

Торгуя только один или два контракта, Вы не сможете хорошомасштабировать взгляд. Это ясно иллюстрирует, почему большие счетаимеют преимущество перед наименьшими. Кроме того, некоторые рынки дорожедругих, так что цена проведения сделки также назначает размерпозиции.


Критическая ликвидность

Ликвидность критична, когда Вы находите рынок для торговли.Удостоверьтесь, что на рынке достаточная ликвидность, дабы выполнитьмасштабирование позиций должным образом. Плохое исполнение из-за малойликвидности возможно неблагоприятно назваться на вашем использовании этойтехники.

Определение достаточности базарной ликвидности зависит от двухфакторов: рынок и временной масштаб. Различные рынки имеют изменяющиесяуровни ликвидности; например, фьючерсы на Standard & Poor’s 500традиционно представляют высокий уровень ликвидности, тогда какпенни-стоки владеют сравнительно низкий уровень ликвидности. Ваша задача- знать рынок, на котором Вы торгуете, и отслеживать его уровеньликвидности.

Проще говоря, ваше проскальзывание будет естественно связано сликвидностью. Если Вы - инвестор и намечаете держать позицию в течениедолгого времени времени, то большее проскальзывание не будет для Вастакой вопросом, как для дейтрейдера, который рассчитывает на быстрыевход и выход, чтобы получить прибыль.

Ликвидность - неустойчивый фактор, и для Вас важно испытывать рынок, накотором Вы торгуете, и определять подобающий уровень ликвидности.


Примеры управления капиталом

Вот кое-какие реальные примеры управления капиталом, дающие нам ключ к тому, что делать (а что не совершать):


Пример A: Использование правила 2% риска на сделку

• Размер торгового счета: $25,000
• 2% от $25,000 = $500

В каждый данной сделке Вы должны рисковать не более, чем 500 $, куда включаются комиссионные и проскальзывание.

Образчик В: Использование правила 2% риска на сделку и атрибут размера сделки

• Размер торгового счета: $25,000
• 2% сносного риска: $500
  
• MSFT: цена входа: $60 за акцию
• MSFT: начальный стоп: $58.50 за акцию
• Разница между входом и стопом: $1.50
• Комиссионные: $80
• Наибольший размер взгляда: 280 акций

Ваша система торговли говорит, что сейчас надо открываться наверх по 60 $ за акцию.
Ваш начальный стоп-лосс - на 58.50 $, а разница между вашим входом по60 $ и первым стоп-лоссом по 58.50 $ = 1.50 $ на акцию.

Сколько акций (размер позиции) Вы должны купить, если ваш риск - 1.50 $на акцию, а ваш 2%-й риск от счета - 500 $. Отзыв: 500 $ - 80 $(комиссии) = 420 $. Затем, 420 $, деленные на 1.50 $ (различие междувходом и стопом) = 280 акций.

Не покупайте больше чем 280 акций MSFT, чтобы помочь надлежащийконтроль риска. Придерживайтесь правила 2 % риска на сделку. Если Выторгуете фьючерсными договорами или опционами, намеревайтесь размерысделки таким же образом.

Пример C: Использование плеча с правилом 2% риска на сделку

• Габарит торгового счета: $50,000
• Маржа: 150%
• Размер торгового счета (с использованием маржи): $75,000
• 2% возможный риск: $1,000
• IBM цена входа: $91.49 за акцию
  
• IBM начальный ступней: $90.23 за акцию
• Разница между входом и стопом: $1.26
• Комиссионные: $51.22
• Начальная закупка 753 акций @ $91.49 = $68,891.97 IBM
• Количество задействованной маржи: $18,891.97
• Наибольший размер позиции: 753 акции

Правило 2 % риска учитывает цену входа, первую цену на выход постоп-лоссу, комиссионные и долларовый размер торгового счета. Оттого,возможно использовать маржу, чтобы получить наибольший размерпозиции, основываясь на этом правиле.

Например, если мы вошли в сделку по IBM на 91.49 $, а наш начальныйстоп-лосс установлен на 90.23 $, то нашим наибольшим размером сделкибыли бы 753 акции, идя из размера счета в 50 000 $, комиссионныездесь 51.22 $, используя 150%-ый край. Наша маржа соберет 18 891.97 $,но наш риск на сделке, если сделает стоп, будет 1 000 $, или 2 % от50 000 $. Здесь мы используем маржу при сохранении риска сделки впределах 2 %.


Исключения

Вы должны сознавать риски в торговле рынками. Трейдеру, чтобы слеповходить в базар и совершать сделки просто на основании позитивногопредставления развития событий, требует игнорировать весь спектрвозможных вариантов. С другой стороны, жизнь в страхе перед потерямизаставит Вас продавать со страхом, стрессом и агрессией, что будетстоль же разрушительным.

Вместо одолжить принимайте во внимание обе стороны монеты. Реагируйте надействия базара с полным пониманием проистекающего, обращая особоевнимание на управление рисками. Тогда и только тогда Вы будетесоздавать положительную реальность с ощущением изобилия и доброй воли.Едва с осознанием и пользы, и вреда от того, что может случиться, прихорошей настройке, ваша система правления капиталом приведет Вас кпроцветанию.


Проверенные техники правления капиталом

Эти методы могут кардинально предать вашу результативность. Их легко запомнить, но в них выпито многое.

1. Всегда ставьте стопы.
2. Для определения уровня стопа используйте проконтролированную методику, а не произвольные числа.
3. Пользуйтесь проверенной торговой системой.
4. Обратите пристальное чуткость на размер взгляда в каждой сделке и убедитесь, что учитываете управляла 2% риска.
5. Никогда не превышайте риск 2% (от капитала) в любой данной сделке.
6. Никогда не превосходите риск 2% (от капитала) в любом данном секторе.
7. Никогда не превосходите риск 6% (от капитала) в любой момент времени.
8. Торгуйте только на рисковый капитал (на деньги, кои можете позволить себе потерять).
9. Никогда не торгуйте на взятые в долг деньги.
10. Употребите масштабирование позиции, чтобы повысить процент отдачи.
11. Для большинства происшествий, убедитесь, что Ваш торговый деньги не превышает 10% от общих доходов.
12. Развивайте сознание трейдера.

Bennett McDowell - президент и основатель TradersCoach.com. Он торгуетвесь пролетарий день и известен созданием курса для самостоятельногоосвоения "Applied Reality Trading" и программы графического разбора ART.

© Перевод: investo.ru
© Источник: Stocks & Commodities