Когда трейдеры говорит о «позитивном ожидании» стратегии или системы, что это означает?

Стократно на разных форумах мне приходилось видеть, как разные люди обсуждают, доказывают и отстаивают свои идеи про техники входа. Они с пеной у рта повествуют о том, каким должен быть «правильный» по их представлениям вход, и поэтому один графический паттерн лучше другого. Раз из посетителей форума как-то рассказал, что закупил огромное количество разных программных кульков, которые дают «верные» входы на базар. Мое мнение такое: я всегда использую эффективные техники, которые позволяют входить на базар, однако мне кажется, что это наименее важная составляющая в совместном успехе инвесторов. Я использую технический анализ каждый день и изучаю паттерны, которые разрешат мне войти на рынок в идеальной точке покупки (то, что я называю «идеальным входом»), однако я знаю, что акции с восходящим трендом приносят такую же хорошую возможность заработать, как те, которые, например, совершили пробой модели «чашка с ручкой». Я живу за счет продажи и покупки акций на новых много-много, поэтому могу точно сказать, что стратегия случайных входов действует, если у вас есть эффективная система управления капиталом и стратегия выходов.

Моя система, по коей за последние два года я свершил десятки прибыльных сделок, основана на покупке фундаментально привлекательных акций, кои формируют новые максимумы при объеме выше среднего. Где я выбираю эти фундаментально привлекательные акции? Я применяю большой объем информации, который позволяет мне отфильтровать компании, какие-нибудь сообщают о повышении доходов, доходов на акцию, использую эти по рейтингам относительной силы. Отняв группы акций на основании фундаментальных факторов, я сосредотачиваю свое внимание на техническом разборе. Процесс очень прост, я просто отбираю те фундаментально соблазнительные акции, которые формируют новые максимумы. Процесс предпочтения является практически случайным. Если произнести правду, я просто могу сузить мой список кандидатов на покупку до 20 и бросать трупа на 10 акций, которые мне следует купить на следующей неделе. Тем не менее, я буду получать барыш по итогам года такой «случайной» труда, поскольку я использую эффективные правила определения размера позиций и их закрытия. Вы заподозрите, что я сумасшедший? Возможно, прочитав до конца это статью и поняв, что такое ожидание, вы перемените свое мнение…

Я ответил на форуме следующее: Вход на базар в правильное время очень важен, он может уменьшить ваш риск и увеличить положительное ожидание, однако управление капиталом и выходы более важны, чем вход.

Прокладывалось множество исследований с целью сравнить тактики, созданные на случайных входа и системы, кои используют входы на основании графических паттернов. Результаты этих исследований были странными. Как правило, системы по случайным входами более действенны, чем системы со структурированными входами, если в первом случае мы употребляем хорошую тактику управления капиталом (техники определения габарита позиций) и хорошую стратегию выходов, в том происшествии если система со структурированными входами отнята этих инструментов.

У меня есть тактики определения входов, которые нравятся мне, однако вход – этот не тот элемент, на котором необходимо сосредотачивать узловое внимание. Многие люди не хотят знать этого, вот почему в последние годы все немалый растут продажи систем с «эффективными входами». Сколько из данных систем на самом деле приносят деньги своим покупателям? Известная инвестиционная стратегия CANSLIM содержит в себя правило 7-10 % -го селл-ступня, однако полностью игнорирует такой важный элемент как определение величины позиции.

Я использую CANSLIM (стратегию входа) в своей работе, однако дополняю ее правилами правления капиталом и стратегией выходов.

Что также ожидание?

Ожидание говорит вам о том, что вы можете предстоять (прибыль или убыток) на каждый рискуемый вами доллар. Казино заслуживают деньги, поскольку математическое ожидание от целых игры, которые практикуются в них, в пользу казино. При достаточно длинной серии представления можно ожидать, что клиент потеряет близкие деньги, поскольку «вероятность» в пользу казино. Однако профессиональные игроки в казино ограничивают собственные игры короткими промежутками времени, тем самым увеличивая возможность в свою пользу. То же самое касается и инвестирования. Если ваше ожидание представляется положительным, вы возможно заработать больше денег, совершая много сделок в короткий период времени. Если бы мне сказали об данном 10 лет назад, я не уверовал бы… Сейчас у меня есть свой опыт.

Ожидание это ваш процент прибыли на выигрыш, повышенный на среднюю прибыль, минус ваша вероятность убытка, умноженная на средний урон. Дальше я приведу рад примеров из работы трейдера Майка Trading 101: Expectancy (tradermike.net) и книги Ван Фарпа Trade your way to Financial Freedom:
Ожидание = (Возможность прибыли*Среднюю прибыль) – (Вероятность убытка*Средний урон)
Ожидание = (PW*AW) - (PL*AL)

PW это вероятность получения прибыли, PL вероятность убытка.
AW посредственная прибыль, AL средний убыток.
Давайте приведем пример (представим, что на взгляд идет 12.500 долларов при портфеле 100.000 долларов, с использованием 1 % риска на депозит).
Если мои сговора прибыльны в 40 % случаев, и средняя прибыль на сговор составляет 20 %, однако при убытке я теряю в среднем 5 %, мое ожидание составляет 625 долларов на сговор.

(0.4 * $3,125) - (0.6 * $625) = $625
$1,250-$375 = $625

Хотя 60 % моих сделок являются нерентабельными, я демонстрирую прибыль в размере 625 долларов на сделку. Если бы у меня существовала система, которая продуцировала бы 65 сделок в год, то моя годовая прибыль составила бы $40,625 (последнее, это гипотетический сценарий). Это 40 % пришли на начальные 100.000 (минус комиссионные, налоги и прочие расходы).
Трейдер Майк (tradermike.net) дает пример, устремленный на дей-трейдеров: «В качестве примера, давайте представим, что у трейдера есть система, какая продуцирует прибыльные сделки в 30 % происшествий. Средняя прибыль на прибыльную сделку составляет 10 %, тогда как средний урон 3 %. Таким образом, если мы торгуем 10.000, то его ожидание будет вытекающим:

(0.3 * $1,000) - (0.7 * $300) = $90

Т.е., несмотря на то, что система убыточна в 70 % случаев, ожидание остается утвердительным и трейдер может со временем заработать неплохой профит. Кроме того, могут находиться системы, большинство сделок по которым прибыльны, все-таки они имеют отрицательное ожидание, если средний убыток вящее, чем средняя прибыль. Например:

(0.6 * $400) - (0.4 * $650) = -$20

При инвестиции 500.000 долларов в одну сделку, длительностью 12 лун и возвратом 50 % мы получим прибыль в размере 250.000 долларов.
С другой стороны, представим себе, что у вас грызть 100.000 долларов на покупку акций, и что ваше ожидание составляет всего 1.2 %, при этом вы заключаете 250 сделок в году. По результатам года вы заработаете 300.000 долларов, это при том, что по умолчанию вы не увеличиваете объем взгляда с ростом депозита. Ваш результат очутился лучше, чем в предыдущем примере, при этом добиться ожидания 1.2 % на сделку намного воздушнее, чем 50 %.
На самом деле вы можете проанализировать множество сценариев, которые дают вам позитивное или отрицательное ожидание. Занимательно, что большинство из нас гораздо лучше чувствуют себя, когда работают с системой, которая приносит больше доходных сделок, чем убыточных. Все-таки, как видно из приведенных выше примеров, процент прибыльных сделок не обнаруживает наиболее важным фактором при разработке торговой системы».
Большинство трейдеров учитывают три влиятельных фактора при разработке системы:

Хорошие шансы или положительное ожидание.
Много сделок (возможностей).
Укорачивание периода для наращения пришли.

Давайте еще раз посмотрим на формулу, использовав в ней всего проценты:
PW: 48%
AW: 10%
PL: 52%
AL: 4%
(48% * 10%) - (52% * 4%) = 2.72%

При использовании размера сделки 12.500 долларов, каждая сделка будет давать возвращение в размере 2.72 % или 340 долларов прибыли. Доставим, что система генерирует 200 сделок в год, ваш результат превысит 68.000 долларов пришли, при этом вы будете рисковать только 1 % депозита или 12.500 на 100.000. При этом мы не учитываем вероятность наращения прибыли с каждой успешной сделкой.

Позитивное ожидание может быть следствием неограниченного числа сценариев. Ваша система может генерировать доходные сделки в 30 %. 50 % или даже 80 % случаев, но ожидание может быть как позитивным, так и отрицательным в зависимости от других вводных. Можно использовать безграничное количество торговых систем и/или комбинаций количеств для определения положительного ожидания системы.

Я также понял в последние годы еще одну очень важную вещь. Тот факт, что мой депозит произрастает, является следствием того, что должны жить возможности зарабатывать средства на системах с утвердительным ожиданием. Вспомните о казино: чем больше вы играете, тем больше выигрывают обладатели казино. То же самое касается и трейдинга, чем больше вы делаете с системой, которая имеет положительное математическое ожидание, тем вящее вероятность, что возврат по системе достигнет ожидаемого габарита.

При разработке системы я стараюсь, чтобы они продуцировали больше сделок и вероятностей, так, чтобы я совершенно мог извлечь преимущества из математических ожиданий. По образованию я инженер и потому люблю числа, мои курсы основаны на использовании высшей математики и физики. Числа не клевещут. Мне нравится играть в покер, ибо я понимаю шансы и поэтому почти всегда выигрываю при большом количестве партий. Мне нравятся теория чисел и возможности, а фондовый рынок это лучшая игра (в моем представлении), где работают эти теории. Второй игрой является покер.

© Chris Perruna
© Перевод: www.kroufr.ru